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        汪栋梁对程晓羽的嘱托还是下了一番功夫，将所能获得的瘦狐网当年并购的资料全都通过邮件发给了程晓羽。

        在2000年瘦狐网曾经增发股票，靠卖股票的钱，豪掷了3000万美金并购了即将支撑不下去的华夏第一社区网站，而校友录就属于的支柱产品。

        瘦狐网ceo张超杨和的创办人陈意州同是麻省理工学物理的，张超杨先回国创业，陈意州则在斯坦福大学念了mba后回国。2000年2月，双方管理层开始接触，由于在收购价格上未达成一致意见，计划一度搁置。8月初，双方回到谈判桌上，“所有的会谈都是在宾馆里秘密进行的”。最终的签约12日完成。

        曾经创办一年就进入网站排名前十，为什么选择被兼并？据汪栋梁了解在融来的钱用完后，本可以继续融资独立经营下去，但陈意州认为，即使自己再做下去也很难做成前几名，倒不如和别人合在一起，争取成为前几名的一部分。对于瘦狐，“靠合并可以有很好的管理团队、员工队伍进来，而且能够在业务上实现互补”，张超杨曾经形容为：天作之合。有关评论则认为，通过被收购实现了“变相”上市，不失为聪明之举。

        并购后的瘦狐将达到550人，因为这次收购造成的现金支出，将会在明年第一季度时打平，双方的磨合也将在一两个季度内完成。而则被完全整合进了瘦狐。

        但现在看来，这显然这是一次失败的并购，汪栋梁也曾和程晓羽探讨了为什么这次并购是次失败的案例。

        首先没能够提供直接的购买可能，如果存在购买可能没必要卖了，搜狐必须重新诱导购买力，而在诱导购买力上还没有哪家网站成功过，制定有效的诱导购买力策略的才能超出目前所有网站的管理团队的智慧极限。何况，真实是的社区本来就不是一个为了刺激消费而建立的社区。

        其次，学生是最不稳定的访问群体的社区可能很好，但并不是不可超越，因为它的社区能成为卖点的东西不多，也就是说，要想做到想那样，只要有一些新的卖点就可能比它做的更好，用同样的3000万美金的资本从新打造一个新的社区的时间可能比瘦狐整合的时间还要短，做社区的创意不是没有，而是太多了，陈意州他们只不过离资本近了些。

        再者是靠广告打出来的社区，当它并入搜狐后，如果削减广告费用，是否还能保持原有的访问量，如果搜狐继续执行原来的烧钱战略，是否会加速搜狐自身的灭亡。

        最后，从来没有一个网络界的并购案能够成功，当初最好的文学下载网站被收购后迅速变成了垃圾也不会例外，其原因很简单，整合资源的才能超越了目前所有网站团队的智慧的极限。

        结论就是瘦狐收购的结果很可能是把两个正在垃圾化的网站催化成了华夏最大的互联网垃圾。

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